我們正處于工業(yè)化,、城鎮(zhèn)化加快推進時期,，與經(jīng)濟社會發(fā)展的巨大需求相比,，中國依然“差錢”,。應當從戰(zhàn)略上重視流動性充沛帶來的機遇,，在“收”流動性的同時“用”好流動性,，引導其流向需要資金的地方
通脹的烏云似乎漸行漸近,。
無論是官方公布的10月份CPI數(shù)據(jù),，還是坊間新近流傳的“糖高宗”,、“蘋什么”、“棉里針”等黑色幽默，一切都指向一個事實,，那就是物價上漲的壓力在加大,。
經(jīng)濟學家弗里德曼有句名言：“通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現(xiàn)象?！北据單飪r上漲似乎驗證了這一判斷,。除了自然災害頻發(fā)等因素外，過于充裕的貨幣正是價格上行的重要推手,。
兩年來,，銀行信貸投放較多，加之中國由于經(jīng)濟增長較快,、人民幣升值,，吸引了境外逐利資本源源涌入，在“外洪內(nèi)澇”的雙重作用下,，整個社會的流動性偏多,。有資料顯示，2003年至2007年,，廣義貨幣M2增幅超過GDP加CPI的增幅2.8個百分點,，而2008年至2010年三季度足足超過了9個百分點。當前中國貨幣存量已達10萬多億美元,，位列全球第一,。隨著美國實行新一輪量化寬松貨幣政策，國內(nèi)通脹預期進一步抬頭,，使本已過多的流動性迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實支付能力和購買力,，明顯加劇了通脹壓力。
對付流動性過多,，一種辦法是“收”,。事實上，貨幣當局已開始輪番動用存款準備金率,、利率,、公開市場操作等工具，努力將流動性裝進各種組合政策措施構(gòu)建的“池子”里,。短期內(nèi)這無疑是管理流動性的必要之舉,。然而，如果我們轉(zhuǎn)換思路,，打開視野,，就會看到中國正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化加快推進時期,，與經(jīng)濟社會發(fā)展的巨大需求相比,，中國依然“差錢”,。在這樣的大背景下，應當從戰(zhàn)略上重視流動性充沛帶來的機遇,，借鑒“大禹治水”的做法,，想方設(shè)法引導流動性流向需要資金的地方，而不應視其為“洪水猛獸”,，一味排斥和拒絕,。畢竟，錢多總比沒錢好,。
沿著這一思路,，我們可以把流動性引向?qū)嶓w經(jīng)濟。時下,，由于高利潤率行業(yè)的準入門檻過高,、門檻低的行業(yè)利潤率又不高，所謂“賺錢的不讓干,，讓干的不賺錢”,，使一些民間資本熱衷于炒房、炒蒜,、炒棉花……成了“炒”字當頭,、“逐水草而居”的“游牧資本”。為此,，應當落實民間投資“新36條”,，真正打破“玻璃門”、“彈簧門”,，將充足的民間流動性引向交通電信能源基礎(chǔ)設(shè)施,、市政公用事業(yè)、金融服務等領(lǐng)域,。
可以把流動性引向薄弱環(huán)節(jié)。與流動性泛濫并存的是部分地區(qū),、行業(yè),、領(lǐng)域還缺錢。比如,，國內(nèi)資金分布長期呈現(xiàn)“四六”,、“二八”現(xiàn)象：東部占有的貸款比例為60%，中西部加東北僅為40%,；城市占有的貸款比例為80%,，農(nóng)村僅為20%左右。不妨通過發(fā)行國債,、籌集專項資金等辦法,，將東部,、城市的過剩流動性引向中西部和農(nóng)村。再如,，中國對外直接投資存量僅占全球存量的1.3%,。不妨加大對“走出去”的金融支持，讓更多企業(yè)揚帆出海,。這些經(jīng)濟社會的薄弱環(huán)節(jié)有了資金“血液”的滋潤,，就能更快地強壯起來，這也是優(yōu)化結(jié)構(gòu),、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的題中之義,。
還可以把流動性引向金融市場。不妨加快發(fā)展多層次資本市場,，不斷創(chuàng)新和豐富金融投資工具,，同時鼓勵和規(guī)范更多資金進入資本市場，借流動性充足之良機,，做大做強中國金融市場,，有力拓展其深度和廣度。
客觀地說,，要實現(xiàn)這三個“引向”,，環(huán)節(jié)眾多，難以快速奏效,，但應當看到,，中國“雙順差”的國際收支格局仍將延續(xù)，未來一段時間全球貨幣條件又將持續(xù)寬松,，流動性偏多很可能成為今后幾年中國經(jīng)濟運行中的常態(tài),。只有及早動手、多方配合,，在“收”的同時“用”好流動性,，才能興利除弊，讓寶貴的流動性更好地為經(jīng)濟金融發(fā)展服務,。
