為了應(yīng)對大蕭條以來最為嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退,，美國政府從2008年第4季度開始先后出臺了龐大的經(jīng)濟救助和刺激計劃,，政府赤字急劇增加,。奧巴馬政府2009年5月初公布了美國2010財年政府預(yù)算報告,，預(yù)計2009財年（2008年10月到2009年9月）美國政府赤字規(guī)模將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.84萬億美元；2010財年,，美國政府預(yù)算赤字仍然高達(dá)1.26萬億美元,。美國政府預(yù)算赤字的急劇擴張對美國而言利大于弊，但是對全球經(jīng)濟可能產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,。
一,、赤字政策已成為美國現(xiàn)代經(jīng)濟的基本特征
1929年大蕭條以來，赤字政策成為美國現(xiàn)代經(jīng)濟的基本特征,。1789-1849年間美國政府開支總體上保持盈余,；1850-1900年間政府開支總體上呈現(xiàn)赤字，但規(guī)模不是很大,；第一次世界大戰(zhàn)使得1901-1929年間政府赤字迅速放大,。1929年大蕭條后，美國政府赤字開支常態(tài)化,，1930-2008年間美國有65個年份政府開支呈現(xiàn)赤字，赤字規(guī)模占GDP的比重平均為3.6%,。1979年第2次石油危機后的1983年美國政府赤字占GDP的比重曾經(jīng)高達(dá)6%,。但是，1990-2008年美國政府赤字占GDP的比重從未超過5%,。因此,，美國2009財年政府預(yù)算赤字為1929年以來，和平年代最為龐大的政府赤字,。
美國2009財年政府龐大的預(yù)算赤字來自三個方面,，其中24.9%來源于2008年赤字慣性，55.1%來源于政府增支,，20%來源于政府減收,。因此，2009財年預(yù)算赤字既包括布什政府2008年10月份出臺的7500億美元的救市計劃,，也包括奧巴馬政府2009年2月份出臺的7890億美元的經(jīng)濟刺激計劃,。根據(jù)美國2010財年政府預(yù)算報告，2010年奧巴馬政府經(jīng)濟刺激計劃的實施和赤字慣性，將使美國政府赤字仍然保持在較高水平,，大約占當(dāng)年GDP的8.5%,；2011年可能下降到6%左右，2012-2014年大約回落到3%左右,。
二,、通貨膨脹和美元貶值支撐著美國政府的赤字政策
美國能夠長期推行赤字政策，雖然與其能夠保持長期穩(wěn)定的經(jīng)濟增長有關(guān),，但是更重要的原因是長期通貨膨脹給了美國政府不斷削減債務(wù)和持續(xù)增加收入的雙重能力,。首先，1990-2009年美國實際GDP保持了2.8%的年均增長速度,，隨著經(jīng)濟總量的擴張,，政府負(fù)債能力持續(xù)增強。其次,，通貨膨脹使得政府債務(wù)貶值,，這樣政府不必過分擔(dān)心長期的債務(wù)負(fù)擔(dān)和經(jīng)濟風(fēng)險，而不斷舉債,。1990-2009年美國名義GDP年均增速高達(dá)5.2%,，通貨膨脹使政府負(fù)債能力大大增強。再次,，通貨膨脹可以增加政府收入,，一些經(jīng)濟學(xué)家將通貨膨脹看作是政府的一項稅收。從這個意義上講,，通貨膨脹稅基穩(wěn)定,，既不存在征收率的問題，又沒有征管成本,。最后,，只要經(jīng)濟能夠長期保持穩(wěn)定的增長，通貨膨脹又可控制在一定的水平,，政府適當(dāng)?shù)某嘧终邔嶋H上是可以持續(xù)的,。
- 2009-04-27白宮經(jīng)濟顧問討論政府赤字睡大覺
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