財(cái)政赤字率是衡量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)最基本的指標(biāo),。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)財(cái)政赤字率遠(yuǎn)低于歐盟安全警戒線３％,，是否說(shuō)明我國(guó)不存在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),？我們?cè)趯?duì)我國(guó)隱性債務(wù)赤字和透支收入赤字分析的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)政赤字率,、政府收入赤字率Ⅰ,、政府收入赤字率Ⅱ等三種口徑的赤字率進(jìn)行了推算，試圖揭示我國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期真實(shí)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),。自１９８０年以來(lái)我國(guó)財(cái)政赤字率都在３％之內(nèi),，但政府收入赤字率Ⅰ圍繞１０％波動(dòng)，政府收入赤字率Ⅱ圍繞１５％波動(dòng),，存在較大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),。
三種赤字的含義
轉(zhuǎn)軌國(guó)家由于政府的收入和支出不完整、不規(guī)范,、不統(tǒng)一,，往往可以通過(guò)隱性債務(wù)和透支收入來(lái)轉(zhuǎn)移財(cái)政支出壓力。隱性債務(wù)收入和透支收入成為除國(guó)債之外的兩種赤字融資方式,。隱性債務(wù)赤字是指財(cái)政應(yīng)支未支,、應(yīng)付未付的政府開(kāi)支，比如社保的欠賬,、國(guó)有銀行呆壞賬的處置,，這些支出遲早要由財(cái)政負(fù)擔(dān)。透支赤字是指不應(yīng)收而征收的收入,，比如土地出讓收入,、體制外收入等。真實(shí)赤字應(yīng)該包括隱性債務(wù)赤字和透支收入赤字,。為此,，可用三種口徑的赤字來(lái)衡量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。（１）政府財(cái)政赤字,。它是指最后由發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)的政府收入和政府支出缺口的部分,，等于國(guó)家財(cái)政支出減去國(guó)家財(cái)政收入之差。（２）政府收入赤字Ⅰ,。它是政府財(cái)政赤字和隱性債務(wù)赤字之和,。隱性債務(wù)是對(duì)特定人群的赤字融資。隱性債務(wù)主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)的隱性債務(wù)、國(guó)有經(jīng)濟(jì)隱性債務(wù)和地方政府債務(wù)等三部分,。（３）政府收入赤字Ⅱ,。它是最廣義的政府收入赤字，包括政府收入赤字Ⅰ和透支赤字,。政府在現(xiàn)有法律法規(guī)之外獲取的收入,，均相當(dāng)于對(duì)特定人群不合理的征稅，是對(duì)政府未來(lái)收入的提前支取,。透支赤字主要包括土地出讓收入和體制外收入,，它們抑制了創(chuàng)業(yè)就業(yè)和部分產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)質(zhì)上是以犧牲政府現(xiàn)有的稅收和未來(lái)稅收為代價(jià)獲取的,，相當(dāng)于一種以犧牲未來(lái)收益換取現(xiàn)在收益的赤字,，是一種對(duì)未來(lái)收入的透支，是一種時(shí)間置換赤字,。政府收入赤字才是反映轉(zhuǎn)軌國(guó)家真實(shí)赤字的有效指標(biāo),，其含義與國(guó)際上通用的財(cái)政赤字率的含義基本相同。
三種赤字的規(guī)模及其構(gòu)成
從赤字融資方式來(lái)分析政府收入赤字,，既能對(duì)各種赤字進(jìn)行劃分,，又能解決由于政府收入和支出數(shù)據(jù)不全面不能對(duì)政府收入赤字直接計(jì)算的問(wèn)題。我們結(jié)合各種已有的研究,，對(duì)各種赤字融資規(guī)模進(jìn)行了推算,，并且采取一定方式，對(duì)這些融資進(jìn)行年度化,，進(jìn)而得出三種口徑的赤字率,。各種赤字融資額與ＧＤＰ的比重，就是赤字融資率,。圖１是１９８０—２００８年三種赤字率的變化情況。
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