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中國證券報：這么說早先的熱點議題改革國際金融體系,、改革國際貨幣體系將不會有實質性進展?

陳志武：其實，我們很多人之所以反對各國政府過多,、過快地干預市場去解救危機,，就是因為市場需要時間去做應該做的調整，這包括對國際貨幣基金組織(IMF)這樣的國際金融機構的改革,。為了讓這些機構能夠做調整,、讓國際金融體系有改革的時間，就必須讓危機的壓力維持足夠長的時間,。否則,，就像我們看到的那樣，如果各國政府都大刀闊斧地快速救市,，結果,，改革的壓力會很快消失，于是,，必要的跨國金融體系改革,、IMF體系改革、各國國內金融制度改革都沒有機會真正進行,。

正因為這個原因,，這次G20峰會之后，今后再開這種會議的興趣或者說議題都會發(fā)生變化,，達成一致改革意見的空間會越來越小,。

中國證券報：現(xiàn)在開始經濟刺激的退出計劃是否合理?

陳志武：現(xiàn)在還稍早了一些，但也要看不同國家的情況,。對于美國,，經濟衰退還剛結束，估計明年初之前難以改變政策方向,。而中國的貨幣政策在上半年出現(xiàn)天量放貸之后,，通脹風險顯然增加很多，盡管還沒有看到通脹,，但是,，央行等已經在信貸政策方面做適當微調,，這是非常對的舉措。中國針對國有企業(yè)的刺激措施應該盡快結束,，但是,，針對民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)的經濟刺激措施應該放大，這些企業(yè)是中國社會就業(yè),、老百姓收入增長的關鍵所在,，而且這些企業(yè)是前一年中被忽視的，下一步該重點幫助它們,。

中國證券報：金融銀行業(yè)的監(jiān)管有什么變化嗎?

陳志武：這次危機給金融銀行業(yè)帶來的最大變化可能主要表現(xiàn)在以下幾方面：第一,，銀行、券商以及其它金融公司的財務杠桿會受到更明確的限制,，被允許的杠桿率都會比以前低;第二,，所有金融公司，包括對沖基金,、證券公司,，都會面對更多的信息披露要求，要披露的信息內容和信息量都會增加;第三,，進入金融行業(yè)包括對沖基金,、私人股權基金行業(yè)的門檻與成本都會增加,，律師費用要增加,、會計費用與審計費用增加，這樣一來,，在各國,，政府關系的重要性會上升，普通家庭出身的人就越不容易進入金融業(yè),。這些都是加強監(jiān)管后給社會帶來的制度成本,。

中國證券報：全球經濟復蘇的走勢如何?

陳志武：世界經濟在今年第三季度開始復蘇，中國早一些,，在第二季度增長速度就開始回升,。盡管在未來幾年調整會持續(xù)、甚至會有些小的波折,，但復蘇總體會繼續(xù),。跟過去任何歷史上的危機相比較，這次危機發(fā)生的背景,，亦即全球經濟發(fā)展水平,、各國經濟關聯(lián)度以及資訊背景，都跟20世紀30年代,、跟18與19世紀的時候大大不一樣,。

第一,，因為工業(yè)技術和農業(yè)生產技術的成熟與普及，全球范圍內產能過剩了,。所以,，這次危機從一開始就不像20世紀初以及之前的危機那樣威脅人們的基本生存、威脅基本溫飽,，不像以前那樣水深火熱,。我知道許多人在去年、今年初把事情說得那么水深火熱,，我去年就一直講,，這次危機對美國不是生存和溫飽問題，而是財富型社會的財富感受到打擊,，不涉及基本生活問題,。

第二，過去近30年的全球化把各國經濟連在一起,，使得危機的打擊面史無前例地大,，但是，協(xié)調起來的恢復力也可以很大,。這種多國經濟政策,、金融政策協(xié)調以前是不能想象的。以前會來不來就以國家主權擋住外來對政策的干涉,，但這次沒有哪個國家從這種角度上綱上線,，是很大的進步。其結果是,，大家都能齊心協(xié)力把問題解決好,，G20峰會的繼續(xù)召開就是具體的體現(xiàn)。

第三,，以前出現(xiàn)大危機時,，沒有電視和互聯(lián)網這種即時視頻傳媒，世界上主要國家出現(xiàn)水深火熱,、出現(xiàn)饑荒局面時,，其他地方會看不見，那時的報紙新聞不僅很慢,，而且文字描述會很抽象,，不能夠活生生地把危機展現(xiàn)在眼前。但是,，現(xiàn)在,，多種視頻媒體到處都是，一個國家有問題,，其他的國家都能看見,，這種資訊也大大增強了世界解救危機的意愿和緊迫性,。

新的世界，既有新的挑戰(zhàn),，也有新的機會,。所以，對待危機以及經濟周期等等老問題,，規(guī)律,、解決方式也發(fā)生了很大的變化。